Inneboende Värde Of Optioner

Alternativ Prissättning. Om du ska bli framgångsrika handelsalternativ är det absolut nödvändigt att du förstår hur de prissätts. Specifikt bör du veta skillnaden mellan det egna värdet och extrinsiska värdet. Det här är de två huvudkomponenterna som utgör priset på Ett alternativ, och de är väsentligt viktiga för praktiskt taget varje handelsstrategi du kan använda. Du borde också veta att alla optionsavtal som handlas på börserna listas med ett budpris och ett askpris, och du bör känna igen betydelsen av detta. Denna sida förklarar vi alla relevanta aspekter av hur alternativen är priced. Section Innehåll Snabblänkar. Recommended Options Brokers. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Intrinsic Värde. I mycket enkla termer är inneboende värde det verkliga, materiella värdet av ett optionsavtal. Det kallas ibland som grundvärde och det är i princip vinstmängden, om någon , Som är inbyggd i ett optionsavtal på en viss punkt. Internt värde är nära relaterat till moneyness, vilket är ett väldigt viktigt begrepp. Options moneyness är i huvudsak förhållandet mellan aktiekursen för ett alternativ och nuvarande pris på den underliggande tillgången, Och definierar huruvida ett optionsavtal är i pengar, i pengar eller i pengar. Det beror till stor del på det inneboende värdet. När priset på den underliggande tillgången till ett alternativ är gynnsamt för innehavaren i förhållande till lösenpriset Av kontraktet finns det inneboende värde i det alternativet Tänk dig att du har ett köpoption baserat på aktier i Company X med ett aktiekurs på 20, medan Company X-aktien faktiskt handlar på 25 Optionerna har inneboende värde på 5, Eftersom du teoretiskt kan göra 5 vinst genom att utnyttja ditt alternativ att köpa aktien kl 20 och sedan sälja den till 25 Om Company X-aktien handlade till 30, skulle det egna värdet vara 10. På samma sätt kan du föreställa dig en put-option Baserad på aktier i företaget Y med ett aktiekurs på 50, medan Company Y-aktien faktiskt handlar på 48 Det inneboende värdet här är 2 eftersom du teoretiskt kunde göra 2 vinst genom att köpa aktierna på 48 och sedan utöva ditt alternativ att sälja det Vid 50 När det finns inneboende värde i ett alternativ sägs det vara i pengarna. Det är naturligtvis möjligt att ett optionsavtal inte har något eget värde. Om ett köpoption har ett aktiekurs som är högre än nuvarande Pris på den underliggande säkerheten skulle det inte vara någon vinst att göra från att utnyttja optionen vid den tidpunkten och på grund av detta finns inget inneboende värde. Samma skulle vara sant för ett köpoption som hade ett lösenpris lägre än det nuvarande Priset på den underliggande säkerheten Under sådana omständigheter sägs kontraktet vara av pengarna. Om ett optionsavtalets lösenpris är lika med priset på den underliggande säkerheten, sägs kontraktet vara i pengarna. Beräkning av eget värde Är verkligen ganska si Mple För köpoptioner subtraherar du lösenpriset från det aktuella priset på den underliggande säkerheten För säljoptioner subtraherar du nuvarande pris för den underliggande säkerheten från lösenpriset Intrinsic-värdet kan inte vara ett negativt tal men om det inte finns något inneboende värde, Då är det inneboende värdet ansedd att vara noll. Allt i penningkontrakten har inneboende värde, medan det vid penningkontrakt och av penningkontrakten inte är. Extrinsic Value. Det extrinsiska värdet av ett optionsavtal är den mindre konkreta delen av priset Det är bestämt av andra faktorer än priset på den underliggande säkerheten och kan även kallas premiumvärde eller tidvärde. Det är i huvudsak den del av priset som står för den risk som alternativets författare tar med sig. Det externa värdet är i grunden Sann kostnad för att äga ett alternativ, eftersom något eget värde som du betalar för återspeglas redan i kontraktets nuvarande teoretiska vinst. Orsaken till extrinsiskt värde är ibland Känt som tidvärde är att en av de huvudfaktorer som påverkar det extrinsiska värdet av ett optionsavtal är tiden kvar tills den löper ut. Generellt sett kommer extrinsiskt värde att vara högre när det finns mer tid kvar. Eftersom en kontrakt rör sig mot utgångsdatumet Kommer det extrinsiska värdet normalt att minska på grund av tidsfördröjning och det är mindre tid för priset på den underliggande säkerheten att flytta Tidsvärdet är en särskilt noggrann etikett för extrinsiskt värde, eftersom det finns fler faktorer som är involverade än bara tidselementet. För att verkligen förstå extrinsiskt värde måste du förstå hur prissättningsmodeller, som Black Scholes-modellen, fungerar och hjälper till i Options Trading. Men när du bara har börjat med alternativhandel är det tillräckligt att förstå bara de grundläggande principerna. Faktum att det representerar den verkliga kostnaden för att äga ett alternativ och tjänar som ersättning till författaren av kontraktet för den risk de tar. Beräkning exklusivt ex Det är faktiskt ett relativt enkelt sätt att få reda på hur mycket du betalar i extrinsiskt värde för eventuella optioner som du köper. Som vi har nämnt ovan, Eventuella optioner som antingen är i pengar eller ut av pengarna har inget inneboende värde. Därför består priset på valfritt pengar eller ut ur pengarna helt av extrinsiskt värde. För ett i penningkontraktet är det extrinsiska värdet Kan bestämmas helt enkelt genom att dras av det inneboende värdet från priset Till exempel, om ett i pengalternativet säljer för 3 och det har ett inneboende värde på 1, måste det extrinsiska värdet alternativet vara 2.Quite enkelt, så att du vet Priset på ett alternativ och kan beräkna det inneboende värdet, då är det tillräckligt att även beräkna extrinsiskt värde. Budpris Fråga. Budpriset och priset för köpoptionerna påverkas inte av hur faktiska priser bestäms men Hellre genom hur alternativ köps och säljs på börserna När du ser priset på optioner som noteras på börserna kommer du att se två priser uppräknade budpriset och askpriset Du behöver verkligen förstå skillnaden mellan dessa priser och varför denna skillnad Exist. The budpriset för ett visst kontrakt är det pris som du kan sälja eller skriva, de kontrakten för Ask-priset är det pris som du kan köpa dessa kontrakt på, och kommer alltid att vara högre än budpriset vid vilken som helst given Tidpunkten Skillnaden mellan anbudspriset och askpriset är budfrågans spridning, det här är den inbyggda marginalen som hjälper till att bestämma kostnaden för alternativ. Det är viktigt att du är medveten om detta, eftersom denna marginal är en kostnad Av handel Om du aktivt handlar och köper och säljer kontrakt regelbundet kan budfrågans spridning få stor inverkan på vinsten. Om du till exempel köper kontrakt med avsikt att sälja så snart som det E är en liten ökning i priset, den ökningen måste vara större än storleken på budet fråga spridningen om du vill göra en avkastning. Huvudskälet till att budet spredas finns att locka till marknadsaktörer på marknaden. Marknadsförare i grunden Finns för att se till att det finns tillräckligt med likviditet på marknaden för näringsidkare att köpa och sälja de alternativ som de vill handla om det inte finns tillräckligt med köpare och säljare, kan marknaden stagnera och det är svårt att genomföra dina valda transaktioner. Marknadsförare beslutar Detta problem genom att effektivt stärka in för att underlätta handel när en part vill köpa eller sälja, men det finns ingen annan part villig att fylla på andra sidan transaktionen. För att hålla marknaden rörlig kan marknadsaktörer köpa på Budpris och sälja till askpriset och därigenom göra en liten marginal på varje handel de gör. De flesta citat innehåller också ett annat pris det sista priset Det här är det sista priset som ett visst kontrakt handlades på. Med viss ekonomi Alla instrument är det sista priset särskilt viktigt men det är inte väldigt relevant när det handlar om handel. Detta beror på att priset på optioner kan förändras utan att det finns en transaktion. Ett exempel på detta skulle vara när priset på den underliggande säkerheten Rör sig dramatiskt. Kopyright 2017 - All Right Reserved. Stock Option Valuation. How att hitta värdet av dina personaloptionsoptioner. Att känna till värdet av dina aktieoptioner kan hjälpa dig att utvärdera ditt kompensationspaket och fatta beslut om hur du hanterar dina aktieoptioner. Förstå Alternativvärdet. Förklaras mer fullständigt i vår bok. Tänk på dina alternativ. Värdet av ett aktieoption har två komponenter. En del, som kallas inneboende värde, mäter pappersvinsten om någon som är inbyggd vid den tidpunkt då vi bestämmer värdet till exempel om Ditt alternativ ger dig rätt att köpa aktier på 10 per aktie och aktien handlas på 12, ditt alternativ har ett inneboende värde om 2 per aktie. Alternativet har ytterligare värde ba Sed på potentialen för större vinst om du fortsätter att behålla alternativet Denna del av värdet varierar beroende på hur lång tid det är innan alternativet löper ut bland annat, så det kallas alternativets tidvärde. Värdet av ett optionsalternativ Är summan av dess inneboende värde och dess tidvärde. Det är viktigt att förstå att alternativvärdet inte är en förutsägelse eller till och med en uppskattning av det troliga resultatet från att fortsätta att hålla ett alternativ. Ditt alternativ kan ha ett värde på 5 per aktie, men Slutar producera en vinst på 25 per aktie eller ingen vinst alls Optionsvärdet är användbar information men det förutsätter inte framtiden. Objektivt och subjektivt värde. I teorin kan vi bestämma alternativvärdet objektivt med hjälp av komplicerade formler eller procedurer. I praktiken, Det värde som är viktigt för personer som har personaloptioner är det subjektiva värdet av alternativet valet av alternativet till dig Det är därför jag rekommenderar en förenklad metod när man bestämmer värdet på en personalstock Alternativ För en sak, om ditt alternativs utgångsdatum är mer än fem år bort, bestämmer jag värdet som om det löper ut om fem år. Chansen är ganska bra att du vann inte dra nytta av en längre tid. , Jag ignorerar det mervärde som produceras med hög volatilitet Det är sättet att mäta hur mycket lagret zigzags upp och ner I teorin betyder högre volatilitet högre alternativvärde men i praktiken exponerar du mycket risk och det är en negativ faktor Som avbryter det högre värdet, enligt min mening För planeringsändamål bestämmer jag nästan alltid värdet av personaloptioner som om aktien har måttlig volatilitet, även om den faktiska volatiliteten ger ett högre teoretiskt värde. Utvärderingsgenvägar. Dessa observationer om subjektiv Värde tillåter oss att använda några genvägar Det enklaste är för helt nya alternativ som har ett liv på fem eller flera år Alternativet har inte något inneboende värde eftersom övningspriset är detsamma som E-marknadsvärdet på aktiebolaget Om vi ​​ignorerar ytterligare tid över fem år och även ignorerar värdet av hög volatilitet har ett nyemitterat alternativ vanligen ett värde nära 30 av aktiens värde. Exempel Du får ett alternativ att köpa 800 Aktieslag på 25 per aktie Det totala värdet av aktierna är 20 000, så optionsvärdet är cirka 6 000. Däremot kan det teoretiska värdet av optionen vara ganska högre, men 6 000 är en rimlig siffra för värdet av Alternativ till dig Om du har haft ditt alternativ ett tag och aktiekursen har gått upp behöver du en något mer komplicerad metod för att bestämma alternativets värde. Den officiella formeln är verkligen överdrivande, men följande förfarande ger dig en rimlig Uppskatta. Utnyttjande av aktiekursens lösenpris från aktiens nuvarande värde för att fastställa alternativets inneboende värde. Vidare, köpoptionspriset på aktieoptionen med 25, för att få en uppskattning av det femåriga tidsvärdet. Reducera det Nummer s Proportionellt om alternativet löper ut på mindre än fem år. Lägg till det inneboende värdet och tidsvärdet för att få det totala värdet av aktieoptionen. Exemplet Med ditt alternativ kan du köpa aktier på 10 per aktie. Aktien handlas för närvarande vid 16 och Alternativet löper ut om fyra år. Det inneboende värdet är 6 per aktie. Det femåriga tidsvärdet skulle vara 2 50 25 av 10 00 lösenpriset, men vi sänker det antalet med en femtedel eftersom optionen löper ut om fyra år För detta alternativ är det inneboende värdet 6 00 per aktie och tidsvärdet är cirka 2 00 per aktie. Det totala värdet av optionen vid denna tidpunkt är ca 8 00 per aktie. Kontrollera ditt arbete Tidvärdet för ett optionsoption Är alltid någonstans mellan noll och lösenpriset för alternativet A nummer utanför det intervallet indikerar ett misstag. Du har förmodligen vunnit t kunna göra denna beräkning i ditt huvud, men det är ganska enkelt med en miniräknare, och det är mer än vi Kan säga för Black-Scholes formel Tänk på att Här igen vi ignorerar mervärdet av hög volatilitet, så det teoretiska värdet av ett aktieoption kan vara högre än det antal som beräknas med hjälp av detta förenklade förfarande. Utdelningar minskar värdet på optionsoptionerna, eftersom optionsinnehavare inte får utdelningar förrän efter Utöva alternativet och behålla aktierna Om ditt företag betalar utdelning, är det meningsfullt att minska värdena beräknade med de genvägar som beskrivs ovan. Använd en online-kalkylator. Det finns ett antal aktieoptionsvärdesräknare på Internet Några är inte bra på Alla men några är utmärkta och gratis Min favorit erbjuds av Läs vår förklaring först, gå till den här sidan och leta efter en länk till deras Basic Calculator Starta genom att ange symbolen för ditt företags lager i rutan för symbol Till exempel , Om du arbetar för Intel, skriv INTC. Ignorera rutan för stil eftersom det inte spelar någon roll för den här typen av alternativ. Nästa rutan är till för pris, och den borde redan ha ett nytt pris för din Företagets aktie Du kan lämna den ensam eller ändra den om du vill se optionsvärdet när aktiekursen är högre eller lägre. Nästa ruta är för strejk, vilket betyder att lösenpriset för ditt aktieoption anger det numret och hoppa över Utgångsdatum, eftersom du kommer att ange antalet dagar till utgången i stället oroa dig inte för att beräkna det exakta antalet dagar bara räkna år eller månader och multiplicera med 365 eller 30 Nästa rutan är för volatilitet, och om du gick in i en Bra stock symbol, numret är redan där Hur cool är det Om siffran är 30 eller mindre, acceptera bara den och fortsätt Om den är högre än 30, är ​​jag benägen att rabatta den till 30 i de flesta fall eftersom dina alternativ exponerar Du med stor risk Du kan acceptera eller ändra värdena som räknaren erbjuder för ränta och utdelning Normalt finns det ingen anledning att ändra dessa poster Tryck på beräkna och efter ett ögonblick ser du värdet av alternativet och många andra saker som Kommer bokstavligen att vara Gre Jag till dig Observera att denna räknemaskin ger det totala värdet av ditt aktieoption Om ditt alternativ är i den penga som innebär att aktien handlas till ett pris som är högre än lösenpriset för optionen, är en del av värdet inneboende värde och en del är tid Värde Subtrahera optionspriset på optionen från aktiens börskurs för att få det inneboende värdet Då kan du subtrahera det inneboende värdet från det totala värdet för att lära sig tidsvärdet av ditt aktieoptionsvärde. Det verkliga värdet av en säkerhet I motsats till marknadspris eller bokfört värde Det inneboende värdet inkluderar andra variabler som varumärke, varumärken och upphovsrätt som ofta är beräknade och ibland inte korrekt återspeglas i marknadspriset. Ett sätt att se på det är att marknadsvärdet Är priset dvs vad investerare är villiga att betala för företaget och inneboende värde är värdet dvs vad företaget är verkligen värt Olika investerare använder olika tekniker för att beräkna Te inneboende värde. Till exempel om ett köpoption för 100 aktier har ett aktiekurs på 35 och aktien handlas till 50 a aktie än köpoptionen har ett inneboende värde av 15 aktier eller 1500 om aktiekursen är mindre än Starkpriset köpoptionen har inget inneboende värde. Beloppet med vilket en säljoption är i pengarna beräknad genom att ta skillnaden mellan aktiekursen och underkursens marknadspris till exempel om ett säljoption för 100 aktier har en Aktiekurs på 35 och aktien handlas till 20 a-aktie än köpoptionen har ett inneboende värde om 15 per aktie, eller 1500. Om aktiekursen är större än aktiekursen har köpoptionen inget inneboende värde.